中報行業整體收入同比小幅增長,凈利潤增速同比降幅收窄。機械行業整體2014年中報收入同比小幅增長,這是自2012年一季度收入同比負增長后的轉正加速,準確說是2013年年度轉正1.62%,2014年一季度-2.63%,2014年中報繼續正增長2.73%;凈利潤增速自2012年一季度負增長,2013年一季度探底-35.43%,2014年中報同比增速收窄至-7.45%。
行業下半年展望:三、四季度或將加速回升。從半年報收入和凈利潤增速來看,行業在好轉,盡管8月份國內制造業PMI指數下降超預期,但據我們調研部分機械設備子行業情況,發現一個比較明顯的情況是,今年訂單不錯,但1-4月份生產趨弱,主要是下游客戶要求推遲發貨,5月份開始出貨增加,生產有所恢復,但仍只有2013年同期60%-70%的量,9月份開始加大生產任務,接近去年同期的量。我們認為原因主要是上半年受反腐和房地產投資下降影響,隨著反腐進入常態化和房地產限購的放開,宏觀經濟從9月份開始步入正常軌道,我們預期行業在三季度末和四季度將加速回升。