僅3個月，就讓三家巨頭齊聚于一起并購案的原因，絕不僅是法國重型機電企業阿爾斯通出售的能源部門。

　　這起本應由通用電氣(下簡稱GE)在4月底進行的收購，卻因半路殺出的西門子戛然而止，到了6月初，三菱重工也高調宣布加入混戰。

　　在能源行業的整合中，過程曲折的并購非此一例，但阿爾斯通并購案卻更為復雜。因為從企業戰略角度來看，最優選擇是由美國金融與能源巨擘GE接手阿爾斯通能源部門，但在法國政府、英國政府和日本金主的多重“關照”下，原本純粹的公司間行為變得混沌。而面對接踵而來且難以觸碰的“三根刺”，阿爾斯通應如何反應？

　　第一根：法國政府“懸而不決”

　　法國政府對收購方的百般挑剔，或者說猶豫，現在已成為并購收尾的最大阻礙。這種“猶豫”主要出于兩方面的考慮：一是不得不同意的推力；另一個則是可資利用的動力。

　　阿爾斯通分拆的最直接推力，來自一系列難看的工業數據——4月，法國工業產出率轉為增長0.3%，增幅低于預期增長的0.4%。5月，法國制造業采購經理人指數為49.3，再次低于預期值51.0�？梢�，“低于預期”已成為法國裝備制造業發展的常態。這是一種內憂外患，意味著非拆不可的時刻已經來臨。

　　既是必然，為什么法國政府并沒有一步到位做出抉擇？目前，歐洲議會選舉在5月份結束，751個議席中129個被反歐盟政黨把持。尤其在法國，“國民陣線”完全領先，黨魁勒龐已經把目標鎖定于2017年總統大選。此時，法國政府顯然希望通過阿爾斯通并購案，平衡姓“法”、姓“德”或姓“美”的力量。

　　法國政府的手法是，將底牌蓋住，試圖利用這一事關國家形象與產業布局的大事件，來“對沖”歐盟向右轉的現實風險。批準由西門子并購，屬于“政治正確”，是向德國、向歐盟兄弟示好，有利于歐盟政壇重回整合軌道，也有利于平息可能的國內民族主義情緒。批準由GE并購，是產業發展戰略上的“正確”，也是順應反歐盟政黨之舉，以此堵住勒龐對政府力推歐盟的批評聲。