電子行業2014年處于估值回歸與預期增強兩個邏輯并行的階段，行情將呈現結構性的特點。重點的投資機會將出現在創新、國產化替代和政策紅利產業鏈的相關標的上，包括集成電路、傳統終端的創新組件產業鏈、智能穿戴、汽車電子、智能家居、安防和軍工電子等細分市場。

投資要點：集成電路行業將受益政策紅利：基于集成電路產業對國民經濟與信息安全的重要影響，以及對外依存度高，與國外先進技術差距大的現狀，政府對集成電路產業的扶植政策也將加力，集成電路產業將集體受益。

傳統智能終端增速放緩：平板電腦依然延續高增長，智能手機進入穩定增長期，蘋果依然引領潮流，國產中低端手機份額提升，關注指紋識別、NFC和LDS天線等創新功能產業鏈的投資機會。

智能穿戴設備市場2014年仍將火爆：可穿戴市場設備可拓展的范圍較廣，并能帶給消費者全新的感官體現，展現出巨大的市場前景，預計MEMS和微投技術將充分受益智能穿戴市場的發展。

智能化和新能源車將驅動汽車電子市場快速成長：我國汽車電子行業進入快速成長期，看好在技術和大客戶領域具有優勢的均勝電子、得潤電子、江海股份和滬電股份。

智能家居方興未艾：作為物聯網的重要應用市場，智能家居市場迎來良好發展契機，我們看好在通信芯片設計領域具備較成熟實力的東軟載波。安防行業競爭愈加激烈，強者恒強：城市平安化、智慧化繼續推升需求，規模化，平臺化，垂直一體化成為行業發展趨勢，看好海康威視的垂直一體化產業整合的能力。

軍工電子迎來新發展機遇：國家安全提升到新的戰略高度，軍工行業證券證券化進程加速，軍工電子作為軍工行業的重要組成部分，將充分受益我國軍工行業的發展。看好航空航電系統、北斗導航系統和雷達通信系統的發展機會。

電子元器件行業：繼續看好半導體和LED板塊

智能手機滲透率已高，三星調低其銷售預期。智能手機的滲透率已超過50%，隨著歐美市場的飽和和新興市場增速的放緩，行業的整體增速下滑不可避免。三星去年手機銷量達到3億部，預計今年手機總銷量將增長10%，這是自三星手機近年來的最低增幅，未來將把重點放在中端手機和平板電腦上。各廠商為了搶占市場份額紛紛拿出了自己的殺手锏，蘋果的指紋識別、三星的柔性屏幕都給市場帶來了期望和驚喜，也代表著未來手機創新的方向。