森源電氣有望成為中低壓成套開關柜民營龍頭企業(yè)。我們認為,當前的中低壓開關柜行業(yè)的競爭正在發(fā)生變化,那些擁有出色的管理能力、資金及融資能力、較高的自動化生產水平以及廣泛的銷售渠道的企業(yè)和同行業(yè)其他企業(yè)的競爭差距逐漸拉開,未來有望在競爭中勝出。森源電氣作為國內中低壓成套開關柜行業(yè)的領先企業(yè),未來有望成為整合開關柜行業(yè)的民營龍頭企業(yè),并且將充分受益國內配電網和軌交投資的持續(xù)加大。

電能質量治理產品線豐富,未來市場空間有望逐步打開。目前公司開發(fā)出TWLB、APF等覆蓋10kV到0.4kV的電能質量治理產品,有望逐步擴大在國內冶煉、軌交等電能質量問題突出領域的市占率,此外,公司定向增發(fā)的240套TWLB產能明年起釋放,預計業(yè)績貢獻值得期待。

管理層激勵使得管理層和股東訴求一致,未來三年持續(xù)較高增長值得期待。

公司新推出為期三年的管理層現金激勵方案,按照年度業(yè)績增速和回款完成情況等指標對管理層進行與業(yè)績增速對應的獎金激勵。現金激勵是各種激勵方案中最有誠意的一種,公司推出的這一該激勵方案有望充分調動各業(yè)務部門的積極性,我們看好公司未來三年的跨越式發(fā)展。

森源集團唯一上市平臺,集團資源集中支持上市公司發(fā)展。集團經過多年布局,已經形成了電氣制造業(yè)、汽車制造業(yè)、風電制造業(yè)和投資物貿業(yè)四大業(yè)務板塊。未來在能源領域,集團將以上市公司為平臺,打造“大電氣”板塊,支持上市公司實現業(yè)務的二次飛躍,我們預計集團資源將集中向上市公司傾斜,支持上市公司持續(xù)快速發(fā)展。